Вероятностная оценка текущей стоимости денежного потока в инвестиционных проектах

Обложка

Цитировать

Полный текст

Аннотация

Вопрос оценки текущей стоимости потока будущих поступлений в научной литературе проработан весьма тщательно. Ключевым фактором оценки является ставка дисконтирования, обычно определяемая как средневзвешенная стоимость инвестируемого капитала. Однако возможна иная точка зрения на соотношение между текущей стоимостью денег и их номинальной суммой, получение которой предстоит в будущем. В статье предложен новый подход к процедуре оценки текущей стоимости потока на основе вероятностной модели, в которой соотношение между текущим и будущим номиналами определяется как степень уверенности в получении номинала в будущем. Применение такой модели позволяет естественным образом ввести количественную меру риска для потока будущих поступлений. В статье проанализированы свойства предложенной меры риска, показано ее соответствие классическим представлениям о соотношении риска и доходности инвестиции, приведены примеры расчета абсолютного и относительного показателей риска потока.

Об авторах

Иван Александрович Смаржевский

Российский университет дружбы народов

Email: ivsmrudn@yandex.ru <mailto:ivsmrudn@yandex.ru>
Российский университет дружбы народов

Список литературы

  1. Шарп У., Александер Г. Бейли Дж. Инвестиции. - М.: ИНФРА-М, 2001.
  2. Шефер Д., Крушвиц Л., Шваке М. Финансирование и инвестиции: Задачник. - СПб.: Питер, 2001.
  3. Багриновский К.А., Матюшок В.М. Экономико-математические методы и модели. Микроэкономика. - М.: Изд-во РУДН, 2010.
  4. Энциклопедия финансового риск-менеджмента / Под ред. А.А. Лобанова и А.В. Чугунова. - М.: Альпина Паблишер, 2003.
  5. Вентцель Е.С. Теория вероятностей. - М.: КноРус, 2010.
  6. Нейман Дж. фон, Моргенштерн О. Теория игр и экономическое поведение. - М.: Наука, 1970.

© Экономика, 2016



Данный сайт использует cookie-файлы

Продолжая использовать наш сайт, вы даете согласие на обработку файлов cookie, которые обеспечивают правильную работу сайта.

О куки-файлах