Отправить статью по E-mail 
Непараметрическая модель стохастической динамики процентных ставок
- Авторы: Лапшин ВА1
-
Учреждения:
- Государственный университет - Высшая школа экономики
- Выпуск: № 4 (2009)
- Страницы: 25-37
- Раздел: Статьи
- URL: https://journals.rudn.ru/miph/article/view/8476
Цитировать
Полный текст
Аннотация
В работе предлагается новая непараметрическая модель стохастической динамики процентных ставок, основанная на подходе Heath-Jarrow-Morton и описываемая стохастическим дифференциальным уравнением в функциональном пространстве. Модель не допускает арбитражных возможностей, обеспечивает положительность мгновенных форвардных процентных ставок, учитывает ошибки наблюдений и имеет несложную вычислительную реализацию.
Об авторах
В А Лапшин
Государственный университет - Высшая школа экономикиЭкономический факультет; Государственный университет - Высшая школа экономики
Список литературы
- Балабушкин А., Гамбаров Г., Шевчук И. Оценка срочной структуры процентных ставок // Рынок ценных бумаг. - 2004. - С. 44-52.
- Chapman D., Pearson N. Recent Advances in Estimating Term-Structure Models // Financial Analysts Journal. - 2001. - Vol. 57, No 4. - Pp. 77-95.
- Dai Q., Singleton K. Fixed Income Pricing: Techrep / Working paper, New York University. - 2002.
- Dai Q., Singleton K. Term Structure Dynamics in Theory and Reality // Review of Financial Studies. - 2003. - Vol. 16, No 3. - Pp. 631-678.
- Bjork T., Christensen B. Interest Rate Dynamics and Consistent Forward Rate Curves // Mathematical Finance. - 1999. - Vol. 9. - Pp. 323-348.
- Nelson C., Siegel A. Parsimonious Modeling of Yield Curves // Journal of Business. - 1987. - Pp. 473-489.
- Bjork T., Svensson L. On the Existence of Finite-Dimensional Realizations for Nonlinear Forward Rate Models // Mathematical Finance. - 2001. - Vol. 11, No 2. - Pp. 205-243.
- Filipovi.c D., Teichmann J. Existence of Invariant Manifolds for Stochastic Equations in Infinite Dimension // Journal of Functional Analysis. - 2003. - Vol. 197, No 2. - Pp. 398-432.
- Heath D., Jarrow R., Morton A. Bond Pricing and the Term Structure of Interest Rates: A New Methodology for Contingent Claims Valuation // Econometrica: Journal of the Econometric Society. - 1992. - Pp. 77-105.
- Brace A., Musiela M. A Multifactor Gauss Markov Implementation of Heath, Jarrow, and Morton // Mathematical Finance. - 1994. - Vol. 4, No 3. - Pp. 259-283.
- Filipovi.c D. Consistency Problems for Heath-Jarrow-Morton Interest Rate Models. - Springer, 2001.
- Christensen J., Diebold F., Rudebusch G. The Affine Arbitrage-Free Class of Nelson-Siegel Term Structure Models // NBER working paper. - 2007.
- Pearson N., Zhou A. A Nonparametric Analysis of the Forward Rate Volatilities: Techrep / Working paper, Office for Futures and Options Research, University of Illinois. - 1999.
- Jeffrey A., Linton O., Nguyen T. Nonparametric Estimation of Heath-Jarrow-Morton Models and a Test for Path Independence: Techrep / Working paper, Yale University. - 1999.
- Nonparametric Estimation of a Multifactor Heath-Jarrow-Morton Model: an Integrated Approach / A. Jeffrey, D. Kristensen, O. Linton et al // Journal of Financial Econometrics. - 2004. - Vol. 2, No 2. - Pp. 251-289.
- Da Prato G., Zabczyk J. Stochastic Equations in Infinite Dimensions. - Cambridge University Press, 1992.
- Chiarella C., Hung H., Tˆo T. The Volatility Structure of the Fixed Income Market under the HJM Framework: a Nonlinear Filtering Approach // Computational Statistics and Data Analysis. - 2009. - Vol. 53, No 6. - Pp. 2075-2088.
- Goldys B., Musiela M., Sondermann D. Lognormality of Rates and Term Structure Models // Stochastic Analysis and Applications. - 2000. - Vol. 18, No 3. - Pp. 375-396.
- Cheridito P., Filipovi.c D., Kimmel R. Market Price of Risk Specifications for Affine Models: Theory and Evidence // Journal of Financial Economics. - 2007. - Vol. 83, No 1. - Pp. 123-170.
- Лапшин В. О задачах, связанных с определением срочной структуры процентных ставок // Вестник молодых ученых «Ломоносов». - М.: Макс-пресс, 2007. - Т. 3. - С. 66-71.
