Dr. of Sc. (Economics), Professor, Senior Research Fellow, Department of World Finance
доктор экономических наук, профессор, старший научный сотрудник департамента мировых финансов
Post-graduate Student, Department of World Finance
аспирант департамента мировых финансов факультета международных экономических отношений
Annually growing public debt of Latin American countries is a source of a consistent increase in regional crisis potential. The COVID-19 pandemic has exacerbated political instability and deepened socio-economic imbalances in the region. The chronic dependence on debt financing increases the region’s vulnerability to external shocks and makes it much more challenging to implement public policies to achieve the UN Sustainable Development Goals. The purpose of the article is to reveal the increasing nature of the debt risks inherent in the Latin American countries, and to propose measures to overcome them. The authors summarize the views of leading Russian and foreign experts on the debt sustainability of the region. Based on the statistical data of international organizations, regional development institutions, as well as analytical materials published by Bloomberg, Fitch, White & Case or Deloitte, the authors analyze the approaches to solving the Latin American debt problem. However, considering recent debt dynamics, new public borrowings may cause a deterioration of the regional debt sustainability in the future. This issue reinforces the uncertainty in international investment circles regarding the future solvency of the Latin American region. The situation in the Latin American countries is exacerbated by the uncertainty whether positive rates of economic growth resume in the medium term that have been lost due to volatile global commodity prices. The study examines the prospects for regional economic stabilization in Latin America and the Caribbean, including through the use of new debt financing mechanisms to meet current financial needs and minimize the risks of financial vulnerability.
Ежегодное увеличение объемов государственного долга стран Латинской Америки является источником последовательного усиления кризисного потенциала в регионе. Пандемия COVID-19 привела к обострению политической нестабильности и углублению социально-экономических дисбалансов в регионе. Хроническая зависимость стран Латинской Америки и Карибского бассейна (ЛАКБ) от долгового финансирования увеличивает уязвимость региона перед внешними шоками и значительно усложняет проведение государственной политики для достижения Целей устойчивого развития ООН. Цель исследования заключается в раскрытии природы и обосновании прогрессирующего характера долговых рисков, присущих латиноамериканским странам в постковидной экономике, а также в предложении мер по их преодолению в современных реалиях. Обобщены взгляды ведущих российских и зарубежных специалистов на долговую устойчивость государств ЛАКБ. На основе статистических данных международных организаций, региональных институтов развития, а также аналитических материалов проанализированы подходы к решению долговой проблемы в странах Латинской Америки. Принимая во внимание долговую динамику прошлых лет, привлечение новых заемных средств с высокой вероятностью негативно отразится на региональной долговой устойчивости в перспективе. Это усиливает опасения в международных инвестиционных кругах относительно платежеспособности Латиноамериканского региона в будущем. Положение латиноамериканских стран усугубляется неопределенностью возобновления положительной экономической динамики в среднесрочном периоде, утраченной в связи с волатильностью мировых цен на сырьевые товары. Углублению региональной рецессии в постковидный период могут способствовать нерешенные проблемы политического и социально-экономического характера, неоднозначные перспективы восстановления экономики и выхода региона на траекторию устойчивого развития, а также слабая предсказуемость будущих экономических шоков. Рассматриваются возможные перспективы региональной экономической стабилизации стран Латинской Америки и Карибского бассейна, в том числе за счет использования новых механизмов заемного финансирования для удовлетворения текущих финансовых потребностей и минимизации рисков финансовой уязвимости.