Vestnik RUDN. International RelationsVestnik RUDN. International RelationsВестник Российского университета дружбы народов. Серия: Международные отношения2313-06602313-0679федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего образования «Российский университет дружбы народов имени Патриса Лумумбы» (РУДН)1587310.22363/2313-0660-2017-17-1-9-21THEMATIC DOSSIERТЕМАТИЧЕСКОЕ ДОСЬЕResearch ArticleInternational financial institutes and multipolarity challengesМеждународные финансовые институты и вызовы многополярностиKuznetsovAleksei VladimirovichКузнецовАлексей Владимировичkuznetsov0572@mail.ruFinancial University under the Government of Russian FederationФинансовый университет при Правительстве Российской Федерации15122017171International organizations and Non-Western WorldМеждународные организации и незападный мир92125042017Copyright ©; 2017, Kuznetsov A.V.Copyright ©; 2017, Кузнецов А.В.2017Kuznetsov A.V.Кузнецов А.В.https://creativecommons.org/licenses/by-nc/4.0https://journals.rudn.ru/international-relations/article/view/15873

The world is changing, moving towards multi-polarity. However, despite the explicit shifting of the center of economic gravity from the West to the East, the dominance of the West in establishing the rules of conduct in the global economy and global finance remain virtually immutable. The author argues that the widely-discussed reform of the IMF quota and governance has not led to a significant strengthening of the role of the most dynamically developing emerging economies in the Fund’s decision-making. Regional economic players (such as the BRICS) have been actively involved in the international division of labor. However, the existence of institutional financial monopolies hinders the redistribution of global value added. Armed with the advanced information technologies and financial innovations, the leaders of financial globalization are redirecting scarce global resources in favor of the world-systemic core. The study is based on comparative methods and system analysis and aims to provide a comprehensive view on the way of involvement of global financial institutions in the control of the processes of financial globalization. US dominance in international financial institutions contribute to the further advancement of the global role of dollar as reserve currency of central banks, the currency of international settlements, deposits, loans and investments. It’s shown that the implementation of financial globalization is strongly correlated with the concept of the «center-periphery» model, on which the functioning of the global capital market is dependent. The features of the modern structure of the global currency market are summarized. The article reveals some legal aspects of global governance, in particular the role of the Anglo-American law in the global economy and global finance. It is concluded that for full participation of emerging markets, particularly the BRICS countries, in the processes of globalization, it is necessary to create a parallel financial system, aimed at the development of the real sector of the economy, which would be independent of the rules that have been established within existing system of international financial institutions.

Современный мир становится все более многополярным. Однако, несмотря на очевидное перемещение центра экономической тяжести с Запада на Восток, механизмы по разработке правил регулирования в мировой экономике и мировых финансах остаются практически незыблемыми. Региональные экономические игроки (такие, как группа стран БРИКС) активно включились в систему международного разделения труда. Однако существование институциональных финансовых монополий препятствует перераспределению глобальной добавленной стоимости. Вооружившись новейшими информационными технологиями и финансовыми инновациями, страны-лидеры финансовой глобализации осуществляют перераспределение дефицитных глобальных ресурсов в пользу мир-системного ядра. Цель статьи - на основе методов сравнительного и системного анализа представить обобщенную характеристику глобальных финансовых институтов. Обоснован тезис, что широко обсуждаемая реформа квот и управления МВФ не привела к существенному усилению роли наиболее динамично развивающихся рыночных экономик в системе принятия решений фонда. Американское доминирование в международных финансовых институтах способствует дальнейшему глобальному продвижению доллара как резервной валюты центральных банков, валюты международных расчетов, депозитов, займов и инвестиций. Показана взаимосвязь между реализацией концепции финансовой глобализации и функционированием модели «центр-периферия» мирового рынка капиталов. Проанализированы особенности современной структуры мирового валютного рынка. Рассмотрены правовые аспекты глобального регулирования, в частности роль англо-американского права в мировой экономике и мировых финансах. Сделан вывод, что для полноценного участия в процессах глобализации странам БРИКС необходимо создание параллельной финансовой системы, направленной на развитие реального сектора экономики и независимой от правил игры, устанавливаемых в системе действующих международных финансовых институтов.

the global financial systemIMFBRICSfinancial globalizationthe center-periphery relationshipforeign exchange marketthe English common lawмировая финансовая системаМВФБРИКСфинансовая глобализацияцентр-периферийные отношениямировой валютный рыноканглийское общее правоBazhan, A. I., & Fedorov, V. P. (2016) The dollar’s role in global governance. Bankovskoe delo, 1, 54—61. (In Russ.).Бажан А.И., Федоров В.П. Роль доллара в глобальном управлении // Банковское дело. 2016. № 1. С. 54-61Das, U. S., Papaioannou, M. G., & Trebesch C. (2012). Sovereign Debt Restructurings 1950—2010: Literature Survey, Data, and Stylized Facts. IMF Working Paper WP/12/203.Волф Дж.Т. Преднамеренный кризис: неизвестная история всемирного финансового переворота, и что вы можете с этим сделать. М.: ИД «Дело» РАНХиГС; Изд-во Института Гайдара; 2013Degterev, D. A. (2016a). Evaluating multipolarity of international financial system: IPE analysis. Mirovoe i natsional'noe khozyaistvo. MGIMO (U) MID Rossii, 2. (In Russ.).Дегтерев Д.А. Оценка многополярности международной финансовой системы: политэкономический анализ // Мировое и национальное хозяйство. МГИМО (У) МИД России. 2016a. № 2Degterev, D. A. (2016b). The political influence in the international financial system. Vestnik mezhdunarodnykh organizatsii, 11, 4, 77—105. DOI: 10.17323/1996-7845-2016-04-77. (In Russ.).Дегтерев Д.А. Политическое влияние в международной финансовой системе // Вестник международных организаций. 2016b. Т. 11. № 4. С. 77-105. DOI: 10.17323/1996-7845-2016-04-77Eichengreen, B. (2012). Exorbitant Privilege: the Rise and Fall of the Dollar. OUP Oxford.Звонова Е.А., Ершов М.В., Кузнецов А.В., Навой А.В., Пищик В.Я. Реформирование мировой финансовой архитектуры и российский финансовый рынок / Под ред. Е.А. Звоновой. М.: РУСАЙНС; 2016Engdahl, W. F. (2014). Century of war. Anglo-American oil politics and the New world order. Мoscow. (In Russ.).Катасонов В.Ю. Капитализм. История и идеология «денежной цивилизации». М.: Институт русской цивилизации; 2015Hankel, W., & Isaak, R. (2011). The Brave New World Economy: Global Finance Threatens Our Future. Hoboken: New Jersey: John Wiley & Sons.Кузнецов А.В. Проблемы интеграции России в мировую финансовую систему // Мировая экономика и международные отношения. 2015. № 6. С. 82-90Hongbing, S. (2015) Currency War. Moscow: ROO «Russkii vybor». (In Russ.).Ротбард М. История денежного обращения и банковского дела в США: от колониального периода до Второй мировой войны. Челябинск: Социум; 2005Katasonov, V.Yu. (2015). Capitalism. History and ideology of “money of civilization”. Moscow: Institute of Russian civilization. (In Russ.).Смирнов Ф.А. Мировая финансово-экономическая архитектура. Деконструкция. М.: ООО «Буки Веди»; 2015King, S. D. (2011). Loosing Control: The Emerging Threats to Western Prosperity. Yale University Press.Сорос Дж. Тезисы о глобализации // Вестник Европы. 2001. № 2. URL: http://magazines.russ.ru/ vestnik/2001/2/sor.html (дата обращения: 29.01.2017)Kuznetsov, A. V. (2015). Problems of Russia’s integration into the global financial system. MEMO Journal, 6. (In Russ.).Темин П., Вайнс Д. Экономика без лидера. Почему рассыпалась мировая экономическая система и как ее собрать. М.: Изд-во Института Гайдара; 2015MacShane, D. (2016). Brexit: How Britain Will Leave Europe. London-New York: I.B. Tauris.Хунбин С. Война валют. М.: РОО «Русский выбор»; 2015Perskaya, V., & Eskindarov, M. (2015). The competitiveness of the national economy under multipolarity: Russia, India, China. Moscow: Economics.Энгдаль У.Ф. Столетие войны: англо-американская нефтяная политика и Новый мировой порядок. 3-е изд. М., 2014Rajan, R. G. (2011). Fault Lines: How Hidden Fractures Still Threaten the World Economy. Princeton University Press.Das U.S., Papaioannou M.G., Trebesch C. Sovereign Debt Restructurings 1950-2010: Literature Survey, Data, and Stylized Facts. IMF Working Paper WP/12/203, August 2012Rickards, J. (2015). The Death of Money: The Coming Collapse of the International Monetary System. London: Porfolio Penguin.Eichengreen B. Exorbitant Privilege: the Rise and Fall of the Dollar. OUP Oxford, 2012Rodrik, D. (2012). The Globalization Paradox. Why Global Markets, States and Devocracy Can’t Coexist. Oxford University Press.Hankel W., Isaak R. The Brave New World Economy: Global Finance Threatens Our Future. Hoboken: New Jersey: John Wiley & Sons, 2011Rothbard, M. N. (2005). A History of Money and Banking in the United States: The Colonial Era to World War II. Chelyabinsk: Sotsium. (In Russ.).King S.D. Losing Control: The Emerging Threats to Western Prosperity. Yale University Press, 2011Shiller, R. J. (2012). Finance and the Good Society. Princeton University Press.MacShane D. Brexit: How Britain Will Leave Europe. London-New York: I.B. Tauris, 2016Sinn, H.-W. (2012). Casino Capitalism: How the Financial Crisis Came About and what it Needs to be Done now. Oxford University Press.Perskaya V., Eskindarov M. The Competitiveness of the National Economy under Multipolarity: Russia, India, China. Moscow: Economics, 2015Smirnov, F. A. (2015). The global financial and economic architecture. Deconstruction. Moscow: OOO «Buki Vedi». (In Russ.).Rajan R.G. Fault Lines: How Hidden Fractures Still Threaten the World Economy. Princeton University Press, 2011Soros, Dzh. (2001). Tezisy o globalizatsii [Abstracts of globalization]. Herald of Europe, 2. URL: http://magazines.russ.ru/vestnik/2001/2/sor.html (accessed: 29.01.2017).Rickards J. The Death of Money: The Coming Collapse of the International Monetary System. London: Porfolio Penguin, 2015Stiglitz, J. E. (2011). The Stiglitz Report. Reforming the International Monetary and Financial System in the Wake of Global Crisis. NY, London: The New Press.Rodrik D. The Globalization Paradox. Why Global Markets, States and Devocracy Can’t Coexist. Oxford University Press, 2012Temin P., & Vines D. (2015). The leaderless economy. Why the world economic system fell apart and how to fix it. Moscow: Gaidar Institute Publ. (In Russ.).Shiller R.J. Finance and the Good Society. Princeton University Press, 2012Wethington, O., & Manning, R. A. (2015). Shaping the Asia-Pacific Future: Strengthening the In-stitutional Architecture for an Open, Rules-based Economic Order. Washington: The Atlantic Council. 40 p. URL: https://www.files.ethz.ch/isn/192129/Shaping_AP_Future_Digital.pdf (accessed: 29.01.2017).Sinn H.-W. Casino Capitalism: How the Financial Crisis Came About and what it Needs to be Done now. Oxford University Press, 2012Wolfe, J. Т. (2013). Crisis by design: the untold story of the global financial coup and what you can do about it. Moscow: Book House «Delo»; Gaidar Institute Publ. (In Russ.).Stiglitz J.E. The Stiglitz Report. Reforming the International Monetary and Financial System in the Wake of Global Crisis. NY, London: The New Press, 2011Zvonova, E. A. (ed.), Ershov, M. V., Kuznetsov, A. V., Navoi, A. V., & Pishchik, V. Ya. (2016). Reforming the global financial architecture and the Russian financial market. Moscow: RU-SCIENCE. (In Russ.).Wethington O., Manning R.A. Shaping the Asia-Pacific Future: Strengthening the Institutional Architecture for an Open, Rules-based Economic Order. Washington: The Atlantic Council; 2015. URL: https://www.files.ethz.ch/isn/192129/Shaping_AP_Future_Digital.pdf (accessed 29.01.2017)