Researcher in International economics Department
научный сотрудник, кафедра мировой экономики
This study investigates the feasibility of introducing a supranational settlement instrument - the BRICS Currency Unit (BCU) - designed to reduce exchange-rate volatility, enhance financial sovereignty, and strengthen trade and investment flows among BRICS and BRICS+ members. The research models the real effective exchange rates (REERs) of BRICS countries using data from the Bank for International Settlements. Macroeconomic drivers-including GDP growth, inflation, current-account balances, foreign direct investment inflows, reserves, and the share of intra-BRICS trade-were incorporated into the modeling. Five alternative weighting schemes for the BCU were tested to identify the most stable and diversified composition. The analysis confirmed that REER dynamics across BRICS are shaped by both shared and country-specific macroeconomic factors, complicating the creation of a unified framework. Among tested approaches, GDP-growth-based weighting minimized correlation with domestic shocks and produced the most stable basket. This variant of the BCU demonstrated the strongest diversification properties, effectively mitigating currency risks and enhancing predictability for long-term trade and investment contracts. The findings support the potential of the BCU as a hedging tool and settlement mechanism that can reduce transaction costs, stabilize pricing in energy, agriculture, and manufacturing, and increase competitiveness of BRICS economies. Extending its application to BRICS+ partners would further diversify settlement options, reduce dependency on the US dollar, and reinforce the role of BRICS in the global economy.
Рассмотрена возможность введения наднационального расчетного инструмента - валютной единицы БРИКС (BCU), призванной снизить волатильность обменных курсов, укрепить финансовый суверенитет и стимулировать рост торгово-инвестиционных потоков между странами БРИКС и БРИКС+. Проведено моделирование реальных эффективных валютных курсов (REER) стран БРИКС с использованием данных Банка международных расчетов за период 1999-2025 гг. В анализ включены макроэкономические факторы: рост ВВП, инфляция, сальдо текущего счета, приток прямых иностранных инвестиций, объем международных резервов, а также доля внутригрупповой торговли БРИКС. Были протестированы пять альтернативных схем взвешивания BCU с целью выявления наиболее устойчивой и диверсифицированной конфигурации. Анализ подтвердил, что динамика REER стран БРИКС определяется как общими, так и специфическими для отдельных стран факторами, что усложняет создание единой системы. Среди протестированных подходов наилучшие результаты показала модель взвешивания по темпам роста ВВП, которая минимизировала корреляцию с внутренними шоками и обеспечила наибольшую устойчивость корзины. Данный вариант BCU продемонстрировал высокие диверсификационные свойства, эффективно снижая валютные риски и повышая предсказуемость долгосрочных торговых и инвестиционных контрактов. Полученные результаты подтверждают потенциал BCU в качестве инструмента хеджирования и расчетного механизма, способного сократить транзакционные издержки, стабилизировать цены в энергетике, сельском хозяйстве и промышленности, а также повысить конкурентоспособность экономик БРИКС. Применение с партнерами БРИКС+ позволит дополнительно диверсифицировать расчетные механизмы, снизить зависимость от доллара США и укрепить роль БРИКС в мировой экономике.