<?xml version="1.0" encoding="UTF-8"?>
<!DOCTYPE root>
<article xmlns:mml="http://www.w3.org/1998/Math/MathML" xmlns:xlink="http://www.w3.org/1999/xlink" xmlns:xsi="http://www.w3.org/2001/XMLSchema-instance" xmlns:ali="http://www.niso.org/schemas/ali/1.0/" article-type="research-article" dtd-version="1.2" xml:lang="en"><front><journal-meta><journal-id journal-id-type="publisher-id">RUDN Journal of Economics</journal-id><journal-title-group><journal-title xml:lang="en">RUDN Journal of Economics</journal-title><trans-title-group xml:lang="ru"><trans-title>Вестник Российского университета дружбы народов. Серия: Экономика</trans-title></trans-title-group></journal-title-group><issn publication-format="print">2313-2329</issn><issn publication-format="electronic">2408-8986</issn><publisher><publisher-name xml:lang="en">Peoples’ Friendship University of Russia named after Patrice Lumumba (RUDN University)</publisher-name></publisher></journal-meta><article-meta><article-id pub-id-type="publisher-id">23903</article-id><article-id pub-id-type="doi">10.22363/2313-2329-2020-28-2-385-401</article-id><article-categories><subj-group subj-group-type="toc-heading" xml:lang="en"><subject>Economic reviews and applied research</subject></subj-group><subj-group subj-group-type="toc-heading" xml:lang="ru"><subject>Экономические обзоры и прикладные исследования</subject></subj-group><subj-group subj-group-type="article-type"><subject>Research Article</subject></subj-group></article-categories><title-group><article-title xml:lang="en">Analysis of dividend payments practice of Russian joint stock companies with state participation</article-title><trans-title-group xml:lang="ru"><trans-title>Анализ практики выплаты дивидендов российскими компаниями с государственным участием</trans-title></trans-title-group></title-group><contrib-group><contrib contrib-type="author"><name-alternatives><name xml:lang="en"><surname>Chigrinskaya</surname><given-names>Alexandra P.</given-names></name><name xml:lang="ru"><surname>Чигринская</surname><given-names>Александра Павловна</given-names></name></name-alternatives><bio xml:lang="en"><p>PhD (in Economics), Associate Professor of the Financial Markets &amp; Banks Department</p></bio><bio xml:lang="ru"><p>кандидат экономических наук, доцент департамента «Финансовые рынки и банки»</p></bio><email>AChigrinskaya@fa.ru</email><xref ref-type="aff" rid="aff1"/></contrib></contrib-group><aff-alternatives id="aff1"><aff><institution xml:lang="en">Financial University under the Government of Russia Federation</institution></aff><aff><institution xml:lang="ru">Финансовый университет при Правительстве РФ</institution></aff></aff-alternatives><pub-date date-type="pub" iso-8601-date="2020-12-15" publication-format="electronic"><day>15</day><month>12</month><year>2020</year></pub-date><volume>28</volume><issue>2</issue><issue-title xml:lang="en">VOL 28, NO2 (2020)</issue-title><issue-title xml:lang="ru">ТОМ 28, №2 (2020)</issue-title><fpage>385</fpage><lpage>401</lpage><history><date date-type="received" iso-8601-date="2020-06-04"><day>04</day><month>06</month><year>2020</year></date></history><permissions><copyright-statement xml:lang="en">Copyright ©; 2020, Chigrinskaya A.P.</copyright-statement><copyright-statement xml:lang="ru">Copyright ©; 2020, Чигринская А.П.</copyright-statement><copyright-year>2020</copyright-year><copyright-holder xml:lang="en">Chigrinskaya A.P.</copyright-holder><copyright-holder xml:lang="ru">Чигринская А.П.</copyright-holder><ali:free_to_read xmlns:ali="http://www.niso.org/schemas/ali/1.0/"/><license><ali:license_ref xmlns:ali="http://www.niso.org/schemas/ali/1.0/">http://creativecommons.org/licenses/by/4.0</ali:license_ref></license></permissions><self-uri xlink:href="https://journals.rudn.ru/economics/article/view/23903">https://journals.rudn.ru/economics/article/view/23903</self-uri><abstract xml:lang="en"><p>The different indicators that can be used by individual investors considering stocks are analyzed in the article. The joint stock companies with state participation are studied. The dividend payments practice of seven companies are reviewed. The need for an integrated approach with a primary focus on relative indicators is clearly demonstrated. It is concluded that news of record amounts of dividend payments should not always be taken as a convincing signal for stock investments. Special attention is paid to nuances that should be taken into account to maximize profit.</p></abstract><trans-abstract xml:lang="ru"><p>В статье анализируются различные показатели, которыми может руководствоваться частный инвестор при принятии решения об инвестировании в акции. Анализ проводится на примере ценных бумаг российских компаний с государственным участием. В работе подробно рассматривается практика дивидендных выплат семи компаний из указанной категории. Наглядно демонстрируется необходимость комплексного подхода с преимущественной ориентацией на относительные показатели. Делается вывод, что новости о рекордных суммах, направленных на выплату дивидендов, не всегда следует воспринимать как убедительный сигнал для принятия решений о покупке акций. Отдельное внимание уделяется разным нюансам покупки акций с целью извлечения максимальной прибыли от инвестиций.</p></trans-abstract><kwd-group xml:lang="en"><kwd>securities</kwd><kwd>stock market</kwd><kwd>shares</kwd><kwd>dividends</kwd><kwd>dividend policy</kwd><kwd>dividend yield</kwd><kwd>net profit</kwd><kwd>state-owned enterprise</kwd><kwd>investment</kwd><kwd>individual investors</kwd><kwd>investment decisions</kwd></kwd-group><kwd-group xml:lang="ru"><kwd>ценные бумаги</kwd><kwd>рынок ценных бумаг</kwd><kwd>акции</kwd><kwd>дивиденды</kwd><kwd>дивидендная политика</kwd><kwd>дивидендная доходность</kwd><kwd>чистая прибыль</kwd><kwd>компании с государственным участием</kwd><kwd>инвестирование</kwd><kwd>индивидуальные инвесторы</kwd><kwd>инвестиционные решения</kwd></kwd-group><funding-group/></article-meta></front><body></body><back><ref-list><ref id="B1"><label>1.</label><citation-alternatives><mixed-citation xml:lang="en">Andrews, K.R. (1971). The Concept of Corporate Strategy (p. 245). Dow Jones-Irwin: Homewood, IL.</mixed-citation><mixed-citation xml:lang="ru">Губин Е.П. Правовые аспекты повышения качества корпоративного управления в компаниях с государственным участием // Предпринимательское право. Приложение «Право и Бизнес». 2018. № 2</mixed-citation></citation-alternatives></ref><ref id="B2"><label>2.</label><citation-alternatives><mixed-citation xml:lang="en">Chirkova, E.A. (2019). Korporativnyi dogovor skvoz' prizmu teorii korporativnykh pravootnoshenii sui generis i korporativnoi pravosposobnosti [Corporate contracts in the light of sui generis corporate legal relationship theory and corporate legal capacity theory]. Civil Law Review, 19(4), 171–205. (In Russ.)</mixed-citation><mixed-citation xml:lang="ru">Дивидендные выплаты российских компаний за 2013-2018 гг.: аналитический обзор / Национальное рейтинговое агентство. URL: http://www.ra-national.ru/ru/node/63468 (дата обращения: 25.12.2019)</mixed-citation></citation-alternatives></ref><ref id="B3"><label>3.</label><citation-alternatives><mixed-citation xml:lang="en">Evishkin, I. (2019). Kompanii opredelilis' s dividendami: Ikh razmer dostig absolyutnogo rekorda [The companies decided on dividends: Their size reached an absolute record] Kommersant. Annex 28 (p. 28). (In Russ.)</mixed-citation><mixed-citation xml:lang="ru">Дивиденды компаний из S &amp; P 500 впервые превысили $500 млрд // Интерфакс: новости. URL: https://www.e-disclosure.ru/vse-novosti/novost/4306 (дата обращения: 25.12.2019)</mixed-citation></citation-alternatives></ref><ref id="B4"><label>4.</label><citation-alternatives><mixed-citation xml:lang="en">Fedorova, E.A., &amp; Lukasevich, I.Ya. (2014). Teorii dividendnoi politiki i ikh razvitie na primere rossiiskogo rynka [Theories of dividend policy and their development on the example of the Russian market]. Finance and Credit, 19(595), 2–8. (In Russ.)</mixed-citation><mixed-citation xml:lang="ru">Евишкин И. Компании определились с дивидендами: их размер достиг абсолютного рекорда // Коммерсантъ. Деньги. Приложение № 28. 25.06.2019. С. 28. URL: https:// www.kommersant.ru/doc/4004619 (дата обращения: 25.02.2020)</mixed-citation></citation-alternatives></ref><ref id="B5"><label>5.</label><citation-alternatives><mixed-citation xml:lang="en">Gubin, E.P. (2018). Pravovye aspekty povysheniya kachestva korporativnogo upravleniya v kompaniyakh s gosudarstvennym uchastiem [Legal aspects of improving the quality of corporate governance in companies with state participation]. Entrepreneurial Law (pp. 35–40). (In Russ.)</mixed-citation><mixed-citation xml:lang="ru">Иншакова А.О. Разумно понимаемые интересы акционера в дивидендной политике законодателя России и ЕС // Законы России: опыт, анализ, практика. 2012. № 7. С. 10-15</mixed-citation></citation-alternatives></ref><ref id="B6"><label>6.</label><citation-alternatives><mixed-citation xml:lang="en">Inshakova, A.O. (2012). Razumno ponimaemye interesy aktsionera v dividendnoi politike zakonodatelya Rossii i ES [Reasonably understood interests of shareholder in the dividend policy of the legislator in Russia and the EU]. Laws of Russia: Experience, analysis, practice, (7), 10–15. (In Russ.)</mixed-citation><mixed-citation xml:lang="ru">Минфин продолжает борьбу за дивиденды госкомпаний // Ведомости. URL: https://www. vedomosti.ru/economics/articles/2017/07/10/717277-minfin-dividend (дата обращения: 25.02.2020)</mixed-citation></citation-alternatives></ref><ref id="B7"><label>7.</label><citation-alternatives><mixed-citation xml:lang="en">Interfaks: Novosti. (2019). Dividendy kompanii iz S &amp; P 500 vpervye prevysili $500 mlrd [Dividends of S &amp; P 500 companies for the first time exceeded $ 500 billion]. Retrieved December 25 2019 from https://www.e-disclosure.ru/vse-novosti/novost/4306 (In Russ.)</mixed-citation><mixed-citation xml:lang="ru">Минфин разгоняет дивиденды: рекордные выплаты российских компаний обеспечат государственные игроки // Коммерсантъ. URL: https://www.kommersant.ru/doc/3993002 (дата обращения: 25.12.2019)</mixed-citation></citation-alternatives></ref><ref id="B8"><label>8.</label><citation-alternatives><mixed-citation xml:lang="en">Janus Henderson Group. (2019). Janus Henderson Global Dividend Index (JHGDI). Edition 21 (p. 24).</mixed-citation><mixed-citation xml:lang="ru">О поручении Дмитрия Медведева по вопросам выплаты дивидендов в акционерных обществах, акции которых находятся в федеральной собственности // Официальный сайт Правительства Российской Федерации. URL: http://m.government.ru/news/27460/ (дата обращения: 25.02.2020)</mixed-citation></citation-alternatives></ref><ref id="B9"><label>9.</label><citation-alternatives><mixed-citation xml:lang="en">Kommersant. (2019). Minfin razgonyaet dividendy: Rekordnye vyplaty rossiiskikh kompanii obespechat gosudarstvennye igroki [Ministry of Finance accelerates dividends: Stateowned players will provide record payments for Russian companies]. Retrieved December 25 2019 from https://www.kommersant.ru/doc/3993002</mixed-citation><mixed-citation xml:lang="ru">Поплавский А.А. Анализ дивидендных выплат акционерных обществ с государственным участием по результатам 2016 года // Российский экономический интернет журнал. 2017. № 4 (01.10.2017 - 31.12.2017). URL: http://www.e-rej.ru/Articles/2017/Poplavsky.pdf (дата обращения: 25.02.2020)</mixed-citation></citation-alternatives></ref><ref id="B10"><label>10.</label><citation-alternatives><mixed-citation xml:lang="en">National Rating Agency. (2019). Dividendnye vyplaty rossiiskikh kompanii za 2013–2018 gg. [Dividend payments of Russian companies for 2013–2018]: Analytical Review. Retrieved December 25 2019 from http://www.ra-national.ru/ru/node/63468 (In Russ.)</mixed-citation><mixed-citation xml:lang="ru">Распоряжение Правительства РФ от 29.05.2017 г. № 1094-р (ред. от 07.03.2018 г.) «О формировании позиции акционера - Российской Федерации в публичном акционерном обществе, акции которого находятся в федеральной собственности». URL: http:// www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_217510/ (дата обращения: 25.02.2020)</mixed-citation></citation-alternatives></ref><ref id="B11"><label>11.</label><citation-alternatives><mixed-citation xml:lang="en">Ofitsial'nyi sait Pravitel'stva Rossiiskoi Federatsii. (2017). O poruchenii Dmitriya Medvedeva po voprosam vyplaty dividendov v aktsionernykh obshchestvakh, aktsii kotorykh nakhodyatsya v federal'noi sobstvennosti [On Dmitry Medvedev's order on dividend payment in joint-stock companies whose shares are in federal ownership]. Retrieved February 25 2020 from http://m.government.ru/news/27460/</mixed-citation><mixed-citation xml:lang="ru">Рыкова И.Н., Губанов Р.С. Анализ динамики и структуры дивидендных выплат в компаниях с государственным участием // Этап: экономическая теория, анализ, практика. 2015. № 6. С. 119-130.</mixed-citation></citation-alternatives></ref><ref id="B12"><label>12.</label><citation-alternatives><mixed-citation xml:lang="en">Poplavskii, A.A. (2017). Analiz dividendnykh vyplat aktsionernykh obshchestv s gosudarstvennym uchastiem po rezul'tatam 2016 goda [Analysis of dividend payments of joint-stock companies with state participation according to the results of 2016]. Russian economic online journal, (4), 51. (In Russ.)</mixed-citation><mixed-citation xml:lang="ru">Сибова Н.М. Корпоративное управление как детерминанта дивидендной политики российских компаний // Финансы и кредит. 2012. № 14 (494). С. 61.</mixed-citation></citation-alternatives></ref><ref id="B13"><label>13.</label><citation-alternatives><mixed-citation xml:lang="en">Rasporyazhenie Pravitel'stva RF ot 29.05.2017 No. 1094-r (red. ot 07.03.2018) “O formirovanii pozitsii aktsionera – Rossiiskoi Federatsii v publichnom aktsionernom obshchestve, aktsii kotorogo nakhodyatsya v federal'noi sobstvennosti”.</mixed-citation><mixed-citation xml:lang="ru">Тютюкина Е.Б., Афашагов К.М. Финансовые ресурсы как объект финансовых отношений организации (предприятия) // Вестник РУДН. Серия: Экономика. 2008. № 3. С. 60-66.</mixed-citation></citation-alternatives></ref><ref id="B14"><label>14.</label><citation-alternatives><mixed-citation xml:lang="en">Rykova, I.N., &amp; Gubanov, R.S. (2015). Analiz dinamiki i struktury dividendnykh vyplat v kompaniyakh s gosudarstvennym uchastiem [Analysis of the dynamics and structure of dividend payments in companies with state participation]. ETAP: Economic Theory, Analysis, and Practice, (6), 119–130. (In Russ.)</mixed-citation><mixed-citation xml:lang="ru">Федорова Е.А., Лукасевич И.Я. Теории дивидендной политики и их развитие на примере российского рынка // Финансы и кредит. 2014. № 19 (595). С. 2.</mixed-citation></citation-alternatives></ref><ref id="B15"><label>15.</label><citation-alternatives><mixed-citation xml:lang="en">Shitkina, I.S. (2017). Imushchestvennaya otvetstvennost' gosudarstva v korporativnykh parvootnosheniyakh [State property liability in corporate legal relations]. Law Journal, (5), 171–182. (In Russ.)</mixed-citation><mixed-citation xml:lang="ru">Чиркова Е.А. Корпоративный договор сквозь призму теорий корпоративных правоотношений sui generis и корпоративной правоспособности // Вестник гражданского права. 2019. № 4. С. 171-205.</mixed-citation></citation-alternatives></ref><ref id="B16"><label>16.</label><citation-alternatives><mixed-citation xml:lang="en">Sibova, N.M. (2012). Korporativnoe upravlenie kak determinanta dividendnoi politiki rossiiskikh kompanii [Corporate governance as a determinant of the dividend policy of Russian companies]. Finance and Credit, 14(494), 60–65. (In Russ.)</mixed-citation><mixed-citation xml:lang="ru">Шиткина И.С. Имущественная ответственность государства в корпоративных правоотношениях // Закон. 2017. № 5. С. 171-182.</mixed-citation></citation-alternatives></ref><ref id="B17"><label>17.</label><citation-alternatives><mixed-citation xml:lang="en">Tyutyukina, E.B., &amp; Afashagov, K.M. (2008). Finansovye resursy kak ob#ekt finansovyh otnoshenij organizacii (predprijatija) [Financial resources as an object of financial relations of enterprises]. Bulletin of Peoples’ Friendship University of Russia. Series: Economics, (3), 60–66. (In Russ.)</mixed-citation><mixed-citation xml:lang="ru">Andrews K.R. The Concept of Corporate Strategy. Dow Jones-Irwin: Homewood, IL, 1971. P. 245.</mixed-citation></citation-alternatives></ref><ref id="B18"><label>18.</label><citation-alternatives><mixed-citation xml:lang="en">Vedomosti. (2017). Minfin prodolzhaet bor'bu za dividendy goskompanii [Ministry of Finance continues to fight for dividends of state-owned companies]. Retrieved February 25 2020 from https://www.vedomosti.ru/economics/articles/2017/07/10/717277-minfin-dividend</mixed-citation><mixed-citation xml:lang="ru">Janus Henderson Global Dividend Index (JHGDI). Edition 21. February 2019. URL: https:// cdn.janushenderson.com/webdocs/180202+JHGDI+report+FINAL+ed+21.pdf (дата обращения: 25.12.2019).</mixed-citation></citation-alternatives></ref></ref-list></back></article>
