RUDN Journal of EconomicsRUDN Journal of EconomicsВестник Российского университета дружбы народов. Серия: Экономика2313-23292408-8986Peoples’ Friendship University of Russia named after Patrice Lumumba (RUDN University)2029910.22363/2313-2329-2018-26-3-439-446GLOBALIZATION AND ECONOMIC INTEGRATIONГЛОБАЛИЗАЦИЯ И ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ИНТЕГРАЦИЯResearch ArticleThe impact of fiscal and monetary policy on economic growth and cyclical development of the economyВлияние фискальной и денежно-кредитной политики на экономический рост и циклическое развитие экономикиLisýJánЛизиЯнProfessor at the University of Economics in Bratislava, Faculty of National Economy, Department of Economic Theoryпрофессор Экономического университета в Братиславе, факультет народного хозяйства, кафедра экономической теорииjan.lisy@euba.skUniversity of Economics in BratislavaЭкономический университет в Братиславе15122018263VOL 26, NO3 (2018)ТОМ 26, №3 (2018)43944610012019Copyright ©; 2018, Lisý J.Copyright ©; 2018, Лизи Я.2018Lisý J.Лизи Я.http://creativecommons.org/licenses/by/4.0https://journals.rudn.ru/economics/article/view/20299The existence of the cyclical development of the economy and searching for the effective fiscal and monetary policy as a tool to mitigate cyclical fluctuations will be for a long time a subject of many professional discussions. In particular, the crisis processes in the 21st century meant a renewal of the debate between Keynesian and monetarist oriented economists. The aim of the article is to compare and evaluate different approaches to the effective application of fiscal and monetary policy instruments and the possibility of their practical application. Many economists have come to the conclusion that the implementation of monetary policy leads to the more effective allocation of production resources as in the case of fiscal expansion. It is obvious that even in the future there will be controversy about whether the cause of cyclical fluctuations is incorrectly implemented economic policy or the failure of economic and political institutions.Цикличность развития экономики и поиск эффективной фискальной и денежно-кредитной политики как инструмента смягчения циклических колебаний будут долгое время оставаться предметом многих профессиональных дискуссий. В частности, кризисные процессы в XXI в. возобновили дебаты между кейнсианцами и сторонниками политики монетаризма. Цель статьи - сравнить и оценить различные подходы к эффективному применению инструментов финансовой и денежно-кредитной политик и возможности их практического применения. Многие экономисты пришли к выводу, что осуществление денежно-кредитной политики ведет к более эффективному распределению производственных ресурсов, как в случае фискальной экспансии. Очевидно, что даже в будущем продолжатся споры о том, является ли причиной циклических колебаний неправильная реализация экономической политики или провал экономических и политических институтов.cyclical development of the economyfiscal expansionmonetary expansionциклическое развитие экономикифискальная экспансиямонетарная экспансия[Arrow K. J. (2012). Economic Theory and the Financial Crisis. Information System Frontiers, 14(5), 967-970][Acemoglu D. (2009). Introduction to Modern Economic Growth. Oxford, Princeton University Press. Blanchard D. et al. (2012). In the Wake of the Crisis: Leading Economists Reassess Economic Policy. Cambridge, The MIT Press][Čaplánová A., Šujanský M. (2011). Teoretické prístupy k ekonomickému cyklu - východisko pre pochopenie súčasných krízových procesov. Ekonomické rozhľady, 40(1), 22-38][Dujava D. (2016). Ekonomické krízy a ekonomická veda. Bratislava, Wolters Kluwer][Friedman M. (1993). Kapitalismus a svoboda. Praha, Liberální institut][Hayek F. A. (1975). Monetary Theory and the Trade Cycle. New York, Augustus M. Kelley Publishers][Keynes J. M. (1963). Obecná teorie zaměstnanosti, úroku a peněz. Praha, Nakladatelství Československé akademie věd][Krugman P. (2009). The Return of Depression Economics and the Crisis of 2008. New York, W.W. Norton & Company][Lisý J. a kol. (2011). Ekonomický rast a ekonomický cyklus. Teoretické a praktické problémy. Bratislava, Iura Edition][Mankiw N. G. (1999). Zásady ekonómie. Praha, Grada Publishing][Mises L. (1998). Liberalismus. Praha, Liberální institut][Sojka M. (1999). John Maynard Keynesa a současná ekonomie. Praha, Grada Publishing][Soto J. H. (2009). Peníze, banky a hospodářské krize. Praha, ASPI, Liberální institut][Šikula M. (2009). Kritická miera rozporov civilizácie a globálna ekonomické kríza. Ekonomický časopis, 57(8), 732-755][Švihlíková I. (2010). Globalizace a krize: souvislosti a scénáře. Všeň, Grimmus][Weil D. (2009). Economic Growth. Boston, Pearson Addison Wesley]