RUDN Journal of EconomicsRUDN Journal of EconomicsВестник Российского университета дружбы народов. Серия: Экономика2313-23292408-8986Peoples’ Friendship University of Russia named after Patrice Lumumba (RUDN University)12207ARTICLESСтатьиResearch ArticleMean-variance future hedging for security portfolioСтрахование инвестиционного портфеля срочными контрактамиKerimovA KКеримовАлександр Керимовичkeram@bk.ruPeoples’ Friendship University of RussiaРоссийский университет дружбы народов150320143NO3 (2014)№3 (2014)10911712092016Copyright ©; 2016, EconomicsCopyright ©; 2016, Экономика2016EconomicsЭкономикаhttps://journals.rudn.ru/economics/article/view/12207The mean-variance approach futures hedging is under consideration. The representation of expected return and variation are derived for portfolio with futures. The hedging problem statement assumes limitations on expected return and on the number of futures in portfolio subject to market conditions. Adaptive methods for forecasting of necessary price parameters are used to estimate the efficient portfolio. All theoretical conclusions are illustrated on concrete examples.Рассматривается задача динамического страхования портфеля акций посредством добавления в него фьючерсных контрактов. Определяется ожидаемый доход и дисперсия смешанного портфеля с учетом корреляции между изменениями спотовых и фьючерсных цен на базовые активы. При постановке задачи страхования, кроме дисперсии портфеля, учитываются ограничения на ожидаемый доход и количество фьючерсных контрактов. Оценка эффективных портфелей предполагает использование адаптивных методов прогноза необходимых ценовых параметров. Все теоретические выводы иллюстрируются на конкретном примере.futuresexpected return and risk of portfolio with futuresefficient portfolioфьючерсные контрактысмешанные портфели. доход и риск портфеляоптимизация портфеля1.Бокс Дж., Дженкинс Г. Анализ временных рядов: прогноз и управление. - М.: Мир, 1974.2.Буренин А.М. Хеджирование фьючерсным контрактами фондовой биржи РТС. - М.: НТО им. С.И. Вавилова, 2008.3.Керимов А.К. Анализ и прогнозирования временных рядов. - М.: РУДН, 2005.4.Керимов А.К. Методы анализа и прогнозирования ценовых данных. - М.: РУДН, 2003.5.Керимов А.К. Финансовые фьючерсные контракты - М.: Финансовый университет, 2013.6.Лукашин Ю.П. Адаптивные методы краткосрочного прогнозирования. - М.: Статистика, 1981.7.Халл Дж.К. Опционы, фьючерсы и другие финансовые инструменты. - М.: Вильямс, 2010.8.Cecchetti S.G., Gumby R.E., Figlewsci S. Estimation of the optimal futures hedge // Review of Economics and Statistics. - 1988. - Vol. 7.9.URL: http://www.rts.ru сайт фондовой биржи РТС.